澳币疯涨！人民币什么时候可以再次崛起？

2023

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文/Adam

澳币

AUD

美元

USD

根据对澳币价值衡量的一大重要指标AUD/USD来看，澳元其实深陷下跌泥潭之中。AUD/USD从年初的高点0.715经历了持续半年的震荡下跌，跌至了0.6609的低点，同比年初下跌了近8%。其中导致澳元近期下跌的主要原因是通胀的加速降温。数据显示，澳洲5月CPI年率录得5.6%，低于市场预期的6.1%以及4月份的6.8%。数据出炉后，澳洲央行7月升息的概率有所下滑。本月早些时候，澳大利亚银行加息了25个基点，并表示为了促使通胀回归目标水平，可能还需要进一步收紧货币政策。由此看来，市场对加息的期望有所下降，导致了澳币的近期的下跌。当然，月度消费者物价指数数据波动较大，并且无法很好地预测季度消费者物价指数的表现。

让我们把视角放回到美国，考虑到相对顽固的高通胀，鲍威尔预计将继续保持鹰派基调。他可能重申于上周发言时提及的“利益将以谨慎的速度上升”的立场。考虑到美国进一步加息的可能性，澳元兑美元很有可能进一步下跌。

澳元/人民币

既然澳元的价值持续下跌，为什么澳元对人民币的汇率却持续上涨呢？其中最主要的原因是离岸人民币价格的持续下跌。随着鲍威尔对可能连续加息的暗示，美元加速反弹，而人民币则持续走弱。离岸人民币兑美元的汇率在美股盘前下跌，一度逼近7.27，创下去年11月以来的新低。

 由于澳元的疯涨，大家对于近期是否应该兑换澳元持有怀疑态度。那么人民币会持续走低吗？业内人士认为，人民币汇率经过短期外部因素的扰动后，最终将回归经济基本面。

中美爱恨纠葛

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示：“中美货币政策分化导致的利差持续扩大，企业出口结汇意愿持续偏弱，海外套息交易敞口高位，以及境外上市中国公司集中购汇、分红购汇等因素，都对人民币汇率造成了短期、阶段性、季节性和交易性的压力。”

 回顾过去半年，地缘政治因素激发了市场的避险情绪，再加上国内经济修复不及预期，导致人民币对美元的汇率一直在6.90关口附近震荡下行，5月中旬甚至跌破了7关口，并且近期持续下跌。

从短期来看，中信证券首席经济学家明明认为，中美货币政策的分化使得中美利差倒挂的程度加深，可能导致债券市场面临一定的外资流出压力。同时，境内人民币和美元存款的利率差较大，这可能导致机构资金更倾向于持有美元，对人民币的实际需求相对较弱。然而，在中长期的视角下，国内降息操作有望拉开政策的“组合拳”序幕。通过基础建设和对特定行业的补贴来推动经济基本面的触底回升，进而支撑人民币汇率的企稳甚至回升值通道。

在小编看来，人民币短期内的上升空间并不明朗。中美两国经济的政策分化是导致这一情况的原因。短期来看，美国试图通过提高利率赋予美元更高的价值，以应对其顽固的通胀问题，并试图让全球为其买单。与此相反，中国选择了相对稳健的政策路径，顺势而为。利用人民币在国际市场上的走弱趋势提升进出口的国际竞争力，并通过刺激政策推动经济发展，吸引外部机构进行长期投资。然而，短期内人民币的下跌趋势不可否认。据《华尔街日报》披露的数据显示，中国制造业利润同比下降了12.6%，尽管降幅连续三个月收窄。中国经济何时能够复苏仍需进一步的政策刺激。尽管上升空间不明朗，但人民币也已经触底。中国国务院总理李强在夏季达沃斯论坛释放了积极的经济前景和宏观政策信号。据知情人士报道，中国国有大行已经准备干预离岸人民币汇率。因此，小编认为人民币汇率可能会在7.25-7.30之间震荡下跌。

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本周热闻

而对于币圈来讲，近期最热的话题应该是EDX交易所的上线。尽管只上线了4种加密资产——btc、eth、ltc、bch。但是随着EDX的上架，代表着主流对加密货币资产的认可以及潜在的“合规”。这无异于是继SEC重拳出击后，对风雨飘零的加密货币市场一针有效的强心剂。

本周另一大重磅新闻便是DeFi借贷头部协议，Compound创始人Robert Leshner开启的新的创业之旅。“Superstate”，Robert称其使命是创建链接传统市场和区块链生态系统的受监管金融产品。

 根据 6 月 26 日向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，Superstate 将使用以太坊作为辅助记录保存工具，并创建短期政府债券基金，投资于“超短期政府证券”，包括美国国债、政府机构证券等。此外，文件也中强调，本基金不会直接或间接投资任何依赖区块链技术的资产，例如加密货币。简单归纳，他们致力于购买短期美国国债并上链，用以太坊等区块链做二次记录，追踪基金的所有权份额，并可以直接在链上交易流转。换而言之，Superstate的目标是将美国国债代币化，一旦该场景得到真实落地和广泛应用，这将为未来在区块链上追踪交易现实世界资产开辟一条道路，只是，这条路上布满了层层监管。但如果此后美国大幅降息，国债收益率大幅降低，DeFi 收益率又急剧上升，Superstate 的未来发展又会如何将会画上一个巨大的问号。

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好啦，本周的分享就到这里了

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